주식투자자를 위한 IFRS 핵심 포인트

한국투자교육연구소 , 류종현 , 정연빈 저자(글)

부크홀릭 · 2011년 03월 30일

책 소개

투자자를 위한 IFRS 맞춤 정리!

주식투자자에게 꼭 필요한 IFRS 항목들만을 중점적으로 다룬 책. 기업의 실제 재무제표 전 항목을 종전기준과 IFRS를 비교해 제시함으로써 각종 항목의 분류와 배치가 어떻게 달라지는지를 한 눈에 볼 수 있도록 구성하였다. 또한, 회계기준의 주요 변화와 그 변화의 영향을 받는 업종을 정리하고, 핵심 포인트별로 해당 기업 목록을 첨부·예상 변화를 알기 쉽게 설명한다. 이를 통해 IFRS에 대한 무분별한 오해와 기대를 가려내고, 명확한 이해를 할 수 있을 것이다.

작가정보

저자(글) 한국투자교육연구소

저자 한국투자교육연구소(KIERI)는 국내 최초이자, 최대의 가치투자 회원을 확보하고 있는 아이투자(www.itooza.com)를 운영하고 있는 법인으로 교육, 출판, 리서치, 데이터 등 콘텐츠 관련 사업을 하고 있다. 투자자를 보호하고 이익을 극대화하는 가장 좋은 방법은 ‘교육’이라는 신념을 바탕으로 오프라인 현장 교육은 물론, 온라인 강좌, 온라인 콘텐츠 서비스, 출판 등 관련 사업 모두 투자자 교육을 목적으로 하고 있다. 앞으로 한국투자교육연구소는 ‘공부하는 투자, 잃지 않는 투자’를 모토로 초보 투자자와 전문 투자자 모두에게 도움이 되는 각종 콘텐츠와 교육을 발굴, 서비스하는 데 힘을 쏟을 계획이다.

저자(글) 류종현

저자 류종현은 서울대 동양사학과를 졸업하고 서울시정개발연구원 산학연협력사업 연구원을 거쳐 한국투자교육연구소 연구원으로 근무하면서 기업 이야기, 유망기업 분석 등 심도 있는 투자 콘텐츠를 만들고 있다. 재무제표와 기업의 비즈니스 모델 분석을 통한 장기 가치투자를 선호한다.

저자(글) 정연빈

저자 정연빈은 연세대 수학과를 졸업하고 한국투자교육연구소 연구원으로 근무 중이다. 건전한 주식투자 문화야말로 모두가 잘사는 사회를 위한 가장 합리적인 대안이라는 확신 아래 잃지 않는 투자와 배우는 투자를 보급하기 위한 기고와 연구를 하고 있다. 누구에게나 설명할 수 있는 쉽고 단순한 투자를 지향하며, 시간을 동지로 만드는 장기 가치투자를 선호한다.

목차

• · 일러두기
  · 업종별 변경 사항 및 영향
  · 투자자 Key Point
  · 주요 변경 사항
  · 10가지 오해와 진실
  · IFRS에서의 재무상태표 변화
  · IFRS에서의 손익계산서 변화
  · 이 책의 활용법
  · 책을 펴내며
  
  01. IFRS 시대의 주식투자
  
  1. IFRS는 왜 도입할까?
  IFRS란 무엇인가? | IFRS는 어떤 특징이 있나?
  
  2. IFRS와 주식시장
  개별재무제표 vs. 연결재무제표 | 분기 보고서와 공시 시점 | 적용 기업과 적용 시기
  02. 재무제표, 이렇게 달라진다
  
  3. 재무상태표의 주요 변화
  연결 대상의 범위 | 재무상태표의 자산 분류법
  
  · 좀 더 알고 가자!_ IFRS 재무상태표를 볼 때 주의할 점
  
  4. 포괄손익계산서의 주요 변화
  포함되는 것들 | 함께 기재되는 것들 | 선택 가능한 분류법
  
  · 좀 더 알고 가자!__ IFRS 포괄손익계산서를 볼 때 주의할 점
  
  5. 주식과 현금흐름표의 주요 변화
  주석의 위상이 달라진다 | 현금흐름표는 걱정하지 마라
  
  6. 투자자를 위한 주석 읽기(ONLY)
  주석은 어디에 있을까? | 투자자를 위한 주석 읽기
  
  03. IFRS와 주식투자 실전 활용법
  
  7. 재무상태표의 실전 활용
  연결재무제표의 등장과 연결 범위 | 금융자산은 어떻게 처리하나? | 지배지분 vs. 비지배지분
  
  · 좀 더 알고 가자!_ IFRS의 도입으로 인한 세법 개정
  
  8. 포괄손익계산서의 실전 활용
  매출액이 늘어났다? | 매출액과 영업이익의 변화 | 매출액의 변화가 투자지표에 주는 영향 | 환율 영향이 사라진다? | 뭐가 진짜 이익이지?
  
  04. IFRS의 실전 활용 5가지 핵심 포인트
  
  9. 자산 재평가 허용
  자산 재평가란 무엇인가? | 자산 재평가를 해도 현금이 들어오거나 손익이 증가하지 않는다 | 자산 재평가로 안정성↑, 수익성↓ | 모든 기업이 자산 재평가를 해야 할까? | 자산 재평가는 주주에게 좋은 걸까?
  
  10. 매출인식기준 변화
  매출인식기준이 진행기준에서 완성기준으로 변화 | 회계기준 변경이 재무제표에 끼치는 영향
  
  11. 재고자산처리법의 변화
  재고자산 회계 처리는 매출원가와 직결된다 | 회계처리법에 따라 재고자산이 달라진다 | 재고자산 ‘가치 의존형’ 기업이 영향을 받는다(ONLY) | 기업의 재고자산 회계처리법을 알 수 있는 방법은 무엇일까?
  
  12. 대손충당금과 상환우선주의 변화
  대손충당금이 예상기준에서 객관적 평가기준으로 바뀐다 | 기준변경으로 예상되는 변화는? | 대손충당금이 많은 기업은?(ONLY) | 상환우선주의 성격별 재분류
  13. 영업권상각 의무의 변화
  영업원은 기업 인수합병(M&A) 시 발생한다 | 영업권상각 비중이 높은 기업이 영향을 받는다(ONLY)
  
  05. IFRS와 기업가치 평가하는 법
  
  14. IFRS에서도 변함없는 가치 평가지표
  자본과 이익은 변화없다 | 재무제표 활용 시 주의점
  
  15. 개별재무제표, 언제 어떻게 활용할까?
  차이를 일으키는 근본 원인은 지분법투자주식 | 개별재무제표의 활용
  
  · 좀 더 알고 가자!_ IFRS 도입 후 이익률이 떨어지면?
  
  부록 | 꼭 알아야 할 국제회계기준 10가지

책 속으로

재무제표를 처음부터 다시 공부해야 할까?
그렇지 않다. 재무제표의 기본적인 이론과 항목들은 여전히 유효하다. IFRS에서는 재무제표의 항목을 축소하고, 여러 가지 분류 방법을 선택하게 한다. 그리고 일부 항목의 회계처리에 변화를 주는 등 기존의 재무제표에 약간의 변화를 주는 것일 뿐이다. | 10p

IFRS는 어떤 특징이 있나?
IFRS는 기업의 경제적 실질에 최대한 가까운 재무제표 작성을 목표로 하고 있다. 종전기준에서는 재무제표의 세세한 항목까지 모두 규정해 오히려 정보의 왜곡이 발생하는 경우도 있었다. 하지만 IFRS에서는 재무제표 작성의 원칙만 제시하고 기업의 선택권을 넓혀 각 기업이 처한 특수 상황에 맞는 재무제표를 작성하도록 하고 있다. 이밖에 연결재무제표 사용, 자산의 공정가치 평가, 거래의 실질에 맞는 회계처리 등도 기업의 경제적 실질을 반영하기 위함이다. | 31p

IFRS 재무제표는 내용이 간결하며 대부분 주석으로 제공한다
IFRS 재무제표의 최소한의 필수 항목을 제외한 나머지 항목의 표기 여부는 기업이 자율적으로 결정하고 있다. 세부적인 항목의 표기를 모두 규정했던 종전보다 표시 항목이 줄어들어 투자자가 재무제표 본문만으로 필요한 정보를 모두 얻기란 쉽지 않다. 재무제표에 표시되지 않은 대부분의 정보는 주석으로 제공되기 때문에 주석의 양은 종전보다 크게 늘어나게 되며, 투자자들은 주석에 기재된 정보를 꼼꼼히 살펴야 한다. | 34-35p

연결재무제표에서의 투자지표
연결 대상이 되는 기업들의 수치가 재무제표에 포함되기 때문에 자산과 부채, 매출액과 영업손익 등은 달라진다. 즉 부채비율, 유동비율 등 안정성 지표와 매출액 순이익률, 매출액 영업이익률, 주가매출액비율(PSR), 총자산이익률(ROA) 등 바뀌는 항목에 기반한 가치 평가지표는 종전과 달라지게 된다. 따라서 이 지표들을 과거 추이와 비교하려면 IFRS에서 제공하는 개별재무제표의 수치들을 이용해서 재구성해야 한다. | 88p

매출액의 변화가 투자지표에 주는 영향
영업수익은 늘었지만 순이익은 변화가 없어 순이익률(순이익÷영업수익)은 하락한다. 하지만 순이익률의 하락을 기업의 수익성 악화로 해석하기에는 무리가 있다. 기존의 순이익률과 비교하기 위해서는 개별재무제표의 영업수익을 이용하여 순이익률을 구할 수 있다. 개별재무제표는 사업 보고서에서 연결재무제표 다음에 제공된다. 포괄손익계산서가 작성돼도 기업의 손익에는 큰 변화가 없지만 영업수익과 영업이익에 ‘사실상 한몸’인 종속기업들이 포함되면서 기업의 ‘실질적인 영업활동 규모’를 알 수 있다.예를 들어 해외의 자회사에서 매출액 대부분을 기록하는 기업들은 기존에는 국내 매출액만 손익계산서에 반영됐지만, IFRS의 포괄손익계산서에는 해외 자회사들의 매출도 영업수익에 반영된다. | 111-112p

출판사 서평

IFRS 시대의 주식투자 필독서!
주식투자자에게 특화된 IFRS 맞춤 특강

이 책은 주식투자자에게 꼭 필요한 IFRS 항목들만을 중점적으로 다루고 있다. 기업의 실제 재무제표 전 항목을 종전기준과 IFRS를 비교해 제시함으로써 각종 항목의 분류와 배치가 어떻게 달라지는지 한눈에 볼 수 있도록 구성되었다. 이 책은 주식투자자를 위해 IFRS에 대한 무분별한 오해와 기대를 가려내고, 명확한 이해를 하는 데 큰 도움이 될 것이다.
이 책이 다른 IFRS 책들과 차별화되는 부분은 주식투자에 불필요한 부분은 과감히 생략하여 주식투자자만을 위한 핵심적인 내용만을 다루고 있다는 점이다. 가장 큰 변화인 주석을 자세하게 다루고 있으며, 핵심 포인트별로 해당 기업 목록을 첨부·예상 변화를 알기 쉽게 전달하고 있다. 또한 각 항목별 Check Point로 다시 한 번 정리하였고, 실제 사례를 풍부하게 다뤄 독자들이 쉽게 이해하도록 하는 데 특별함이 있다.

IFRS, 원칙만 알면 재무제표가 보인다!
투자자가 IFRS를 직접 만나는 것은 재무제표를 통해서다. 이 책에서는 재무제표에 녹아 있는 IFRS의 원칙과 실제 변경 일정을 집중적으로 설명하는 것으로 IFRS에 대한 개괄적인 설명을 마무리한다. IFRS의 도입 배경과 역사, 적용 국가 등 재무제표와 직접적인 관련이 없는 사항은 과감히 생략함으로써 독자의 집중도와 이해는 높이고 부담감은 줄였다. 주석에 대한 상세한 설명이 들어있는 것도 눈에 띈다. IFRS 도입으로 주석의 중요성이 커진다는 말은 많았지만 정작 왜 주석이 중요해지는지, 주석에서 무엇을 중점적으로 봐야할지에 대한 얘기는 없었다. 이 책에서는 우리나라 대표기업인 삼성전자의 사례를 통해 IFRS 주석에서 꼭 확인해야 할 사항을 10가지로 압축해 설명한다. 실제 주석의 사례를 찾아 처음부터 끝까지 순서대로 보여주기 때문에 주석에 익숙하지 않은 투자자도 알기 쉽게 따라가며 주석을 볼 수 있다.

IFRS, 미인주가 베일을 벗다!
IFRS는 회계 기준이 바뀌는 것일 뿐 기업의 실체가 달라지는 것은 아니다. 하지만 IFRS에서는 원칙만 지키면 종전보다 기업의 실질에 맞게 재무제표를 작성할 수 있다. 따라서 일률적으로 적용됐던 종전기준에서 실제 모습보다 좋지 않아 보였던 기업들이 있다면, IFRS로 인해 진짜 모습을 보여줄 수 있다.

기업에 크게 영향을 줄 수 있는 IFRS 5가지 주요 변경 사항

1. 자산재평가
2. 매출인식기준의 변화
3. 재고자산처리법의 변화
4. 대손충당금과 상환우선주의 변화
5. 영업권상각 의무의 변화
이 책은 각각의 사항에 대한 정확한 설명으로 오해를 가려내고, 실제로 영향을 받을 수 있는 기업들의 명단을 정리하고 예상되는 변화를 함께 수록함으로써 기회를 잡을 수 있도록 했다. IFRS 재무제표는 종전에 비해 많은 항목들이 축소되고, 새로운 이름의 항목들도 추가됐기 때문에 처음 접하는 투자자는 생소하다는 느낌을 받을 수 있다. 이에 재무제표의 주요 변경 사항을 정리하고 실제 사례를 통해 보여줌으로써 기존 재무제표와의 연결이 가능하도록 했다.

IFRS, 정확한 계산으로 기회를 잡자!
IFRS 도입으로 가장 혼란이 많은 것이 과거 및 현재 재무제표와의 비교 가능성이다. 재무제표 여러 항목의 수치가 달라지면서 각종 재무비율이나 투자지표를 구할 때 어떤 숫자를 넣어야 할지 혼란이 많다. 이 책에서는 여러 가지 지표를 종전 방식에서 변하지 않는 것과 변하는 것으로 구분하고, 어떤 숫자를 어디서 찾아서 계산해야 할지를 중점적으로 설명했다. 이를 위해 개별재무제표와 주석의 활용법을 넣어 투자자가 새롭게 제공되는 연결재무제표를 보조하기 위한 자료로 활용할 수 있게 했다.
IFRS의 개별적인 사항들이 두서없이 알려지고, 적용기준에 관해 업계와 정부 당국 간의 논란이 불거지면서 많은 투자자들이 혼란을 겪고 있는 실정이다. 불필요한 혼란으로 IFRS는 ‘뭔가 어렵고 복잡한 것’으로 여겨져 실제보다 더 큰 부담감을 주고 있다. 이 책은 이러한 오해와 진실을 10가지로 압축하여 제시하면서 부담감을 덜고, IFRS를 좀 더 ‘만만히’ 보고 IFRS에 대해 ‘제대로’ 알 수 있는 기회를 제공할 것이다.

이 책의 구성

1장 IFRS 시대의 주식투자 | IFRS의 특징과 주시투자자들이 꼭 알아야 할 변화 등을 다루고 있다.

2장 재무제표, 이렇게 달라진다 | 재무제표의 변경된 명칭과 표시법, 항목 수 증감 등 전반적인 변화에 대해 설명하고 있다. IFRS 도입으로 중요해지는 주석을 찾아보는 법과 투자자가 IFRS 주석에서 꼭 확인해야 할 정보 10가지에 대해 알기 쉽게 설명하고 있다.

3장 IFRS와 주식투자 실전 활용법 | 재무상태표와 포괄손익계산서에서 변화되는 항목 중 투자자가 알아야 할 핵심 사항을 설명했다. 기초적인 재무 지식을 가진 투자자라면 누구나 변경된 재무제표를 이해할 수 있도록 하는 데 중점을 두었다.

4장 IFRS의 실전 활용 5가지 핵심 포인트 | 기업에 따라 IFRS의 변경되는 기준의 영향을 많이 받을 수 있다. 4장에서는 IFRS의 변경기준 가운데 투자자들의 관심이 높거나, 기업에 주는 영향이 커 관심을 가져야 할 5가지 핵심기준을 선별해 해당 기준 변화를 설명하고 영향을 많이 받을 수 있는 기업의 리스트를 소개한다.

5장 IFRS에서의 재무비율과 가치 평가 | IFRS 도입에 따른 재무제표의 수치 변화로 가장 혼란이 많은 부분이 투자지표와 재무비율 계산이다. 투자자가 원하는 투자지표와 재무비율을 구하기 위한 방법과 보조자료를 활용해 과거 자료와의 연결고리를 찾는 법을 설명한다.

기본정보

ISBN	9788994491042
발행(출시)일자	2011년 03월 30일
쪽수	184쪽
크기	174 * 224 * 20 mm / 366 g
총권수	1권